?。ㄓ浾?歐陽靖雯)按以往季節性規律,豬價一般在年初是高位??山衲曦i價開年便在成本線徘徊,令無數養豬人心里不禁一驚。其實寒意才剛剛開始彌漫,當時還鮮有人知道,一場持續大半年的低迷才剛開了個頭??粗恢痹诔杀揪€之下的市場價格,部分養豬人惜售,寄希望于未來的市場行情,甚至開始壓欄和二次育肥操作,他們充滿期待地等待價格反彈。然而直到7月末,豬價才逐漸回歸成本線之上?! 敖衲?月份之前生豬現貨價格整體在養殖成本以下,最低點出現在6月29日的每公斤13.6元。7月末短期上揚后,目前維持低位區間震蕩走勢?!备窳执笕A期貨分析師張曉君表示,目前生豬仍處于產能兌現階段,市場供給整體相對充裕?! ≡谪i價下行周期中如何鎖定利潤、減少因價格下跌帶來的損失,這成了養殖戶們迫切需要解決的問題,而且養殖規模越大就越想要穩定的收益?! ∩i期貨作為我國目前唯一與豬直接相關、首個活體交割的期貨品種,自2021年1月8日在大連商品交易所掛牌上市以來一直備受矚目。在破解豬周期的問題上,以生豬期貨為代表的金融衍生品工具被不少業內人士寄予厚望,成為越來越多產業企業規避市場風險的重要手段之一。智能化豬場里,工人正在檢查仔豬健康狀況。受訪者供圖 中小養殖戶試水保收益 王如意是河南漯河一名跟豬打了半輩子交道的養殖戶。經歷了數次豬周期的他深諳其中的風險。1998年從農校畜牧專業畢業后,他擔任豬場技術廠長5年,又做過8年養殖技術顧問,后來跟妻子經營起家庭農場,年出欄隨行情在1000-2000頭之間浮動。出欄同樣數量的豬是賠上幾十萬還是賺幾百萬對他來說都不是新鮮事?! ○B豬利潤如過山車般的波動,讓更多的中小規模養殖戶對價格風險管理的訴求陡然提升。常見的生豬政策險為農戶提供了最基本的保障。當前,能繁母豬保險保額為1500元/頭、育肥豬保險保額為800元/頭?!暗咝缘谋kU防的是自然災害、疾病、死亡的風險,難以保住養殖戶因豬價下跌過猛而造成的損失?!蓖跞缫庹f?! ∑谪浭袌鍪寝D移價格風險的集散地,但由于門檻相對較高,不少資金不足、缺少專業知識的養殖戶無法直接進場。但現在,基于生豬期貨市場的“保險+期貨”項目讓不少中小養殖戶看到了新的出路?! 坝匈嵱刑?,總體上還是賺的?!苯鼉赡?,王如意一共參與了四期生豬收益指數價格保險(一種“保險+期貨”項目類型),為自家2400頭生豬買過此項目,一共獲得保險賠付17.53萬元?!叭绻粎⑴c,按當時豬價計算,養殖收益將下降10.11萬元?!蓖跞缫庹f?! 〈蟮仄谪浹苌凡靠偨浝砹治ì|介紹,生豬養殖收益受玉米、豆粕等飼料成本和豬價共同影響,由此過去兩年漯河的項目將生豬、玉米、豆粕按照比例擬合成生豬收益指數作為保險標的,在漯河市畜牧局的支持下,方案在充分調研當地養殖廠的育肥豬出欄體重、料肉比、養殖飼料配比的情況后設計而成?! 靶星椴缓玫臅r候少虧點,行情好少賺點,這份保險買的是一份安心?!蓖跞缫猬F已理解,如果到期賠付金額不高甚至不產生賠付,也是值得高興的,這證明當時的豬價高,養殖收益高?! 斑@是一份保障,而不是理財產品,我們希望更多養殖戶建立風險管理意識,合理利用金融工具避險?!绷治ì|認為,以實際需求為導向的“保險+期貨”會繼續朝著常態化、標準化的方向優化發展,構建全產業鏈風險管理體系,未來惠及更多產業主體?! 笊趟榻B,2021-2022年,其共支持開展生豬“保險+期貨”項目368個,涉及現貨量112.9萬頭,累計實現賠付4.23億元,地點覆蓋河南、四川、湖南等養豬大省。今年以來,已有江蘇、廣西、廣州等地政府明確對生豬“保險+期貨”繼續給予資金支持?! ↓堫^豬企參與防風險 受非洲豬瘟影響,不少龍頭豬企近兩年的出欄量大幅提升,從快速規模擴張逐步過渡到穩健運營階段。據農業農村部畜牧獸醫局副局長辛國昌介紹,在價格低迷的今年上半年,參與生豬產能調控聯盟的20家大型生豬養殖企業卻逆勢擴張,其出欄生豬同比增長15%,高于全國12.4個百分點?! ‘斍柏i周期不確定性增強,行業企業正面臨復雜風險。如今越來越多的企業設置了期貨套保部門直接參與期貨市場,或通過與期貨公司的風險管理子公司進行合作套保、購買場外期權等去實現風險管理。據大商所介紹,目前,全國共有400余家生豬產業鏈相關企業申請了生豬期貨套期保值資格。中糧家佳康、牧原、德康農牧、唐人神集團、巨星農牧、新希望六和等龍頭企業均已參與生豬期貨市場進行套保操作?! ≈屑Z家佳康食品有限公司副總經理李芳芳介紹,公司期貨交易工作由多部門緊密協作、共同完成,包括行情研究團隊、決定策略的期貨交易領導小組、交易執行部門、期貨交割部門和風控部門?!艾F貨團隊為期貨交易提供很大支持,所有的行情研究、期貨交易頭寸,真正來源都是現貨,比如操作01合約就是要針對11月、12月出欄的生豬數量,提前十個月拿到出欄計劃,進一步確定可進行期貨交易的最大頭寸是多少,我們嚴格遵照國資委的相關規定控制交易規模?!薄 ⌒孪M凸煞萦邢薰旧i期貨小組負責人劉陽表示,該公司將5%-20%現貨交易量設為期貨操作區間?!坝捎谖覀兪侨a業鏈的公司,相當于既是供給端,也是需求端,我們會根據后市的判斷去調整我們套保的比例。公司有三個部門對未來行情進行預測,分別為戰略部判斷長期行情,期貨部研判半年以內中短期,現貨銷售端的市場部會做更短期的預測。期貨部將結合多方討論結果,形成最終的交易決策上報至公司高層審批?!眲㈥柛嬖V記者?! ∧猎称饭煞萦邢薰旧i期貨負責人劉俊峰介紹,其上一個年度的第四季度就要確定下一年每個期貨合約套保思路,即今年能不能做、做多大的量、在多少的點位進去、需要申請多少的資金、風險敞口是多大,再結合其養殖成本和盤面價格匹配程度,基于其對未來的行情走勢判斷制定套保策略。他舉例:“在去年年末時,行業庫存累積不斷后移,根據遠端產能的數量和質量的情況,我們判斷今年一季度整個行業的供給是過剩的,那時候期貨盤面的價格是17塊多/公斤,高于養殖成本,所以我們就決定在03合約上套保,這也是我們套保規模最大的一個合約。后期一季度現貨市場跌到13塊多/公斤,及時套保,有效地彌補了現貨虧損?!薄 《嗉曳e極參與生豬期貨的上市豬企相關負責人表示,其公司內部負責期貨交易的部門并不單獨考核KPI,而是通過其期貨市場和現貨市場上合起來的盈虧判斷其策略好壞?!盁o論我們在期貨市場上套保獲得收益,還是在盤面上有浮虧面臨壓力,集團高層都堅持看期現一體的表現?!崩罘挤急硎??! 吧i期貨解決不了所有問題,但這是一個好的開始,也是大勢所趨。也許十年后回頭看,會發現生豬期貨的上市是一個標志性的事件,一場影響深遠的變革已經開始了?!蹦猎称饭煞萦邢薰径聲貢剀娬J為,產業結構、定價模式是影響豬價大幅波動的重要因素,而生豬期貨的上市將深刻改變生豬產業發展格局及定價模式,幫助企業穩定經營。